广东格兰堂投资集团是怀士堂资本、水石堂私募
的控股母公司,致力于用智慧和投资实现「科技、商业和文明」的共生共荣。
因为信任,所以无论是政府机构、私募基金还是国际集团我们的客户和合作伙伴都乐于与格兰堂集团进行合作。他们多年来相信我们的价值观、创造力和专业性深知格兰堂集团能为他们在商业上提供完美的解决方案并为此创造价值。
高玮先生
集团合伙人
广州怀士堂股权投资基金管理有限公司
成立于2016年,主要从事私募股权投资。
基金管理人机构备案编号:P1066196。
我们致力于投资于以使命为导向的企业,与杰出的企业家一起探索其发展之路共同创造价值、创造未来和创造繁荣。赋予财富以智慧,赋予智慧以财富是我们的投资理念,我们坚信「心怀天下、实业报国」是一项最伟大的商业。
陈安娜女士
高级投资经理
广州水石堂证券投资基金管理有限公司
成立于2019年,主要从事私募证券投资。
基金管理人机构备案编号:P1070910。
随着时间的推移,投资原则的提炼和投资方法论的有机演变,我们独特的研究文化和前沿思想都将我们的见解变得更为系统化和多样化,让团队和个人得到共同成长,持续地驱动着我们帮助客户在全球资本市场中进行资产配置。
陆炽成先生
投资总监
“精于布局、长于眼界、富于创造、乐于分享”是我们一直秉承的价值理念。经济有周期、产业有盛衰、资本市场亦有牛熊、业务有高潮和低迷,我们坚信要想在此中制胜,独立的思考和分析是唯一的捷径。格兰堂一直引以为豪的基因就是能够时刻借鉴独特的观点,独立裁量出具有价值的研究,正是这种价值观赋予了我们独特的视角,并将继续对商业和财富的世界产生有意义的区分。
我们一直谨记我们的投融资的方法论“逻辑,格物,思致,盛融”。在面对纷繁复杂、风险与机遇并存的资本时代,逻辑代表着我们严格遵循投资的逻辑和客观理性地看待任何现象 ,格物代表着我们在设计交易方案、开发投资产品和提供并购建议的时候一切基于研究,思致代表着我们富于创造,鼓励各类创造性的思路解决客户的交易,盛融则代表着我们追求并乐于和我们的合作伙伴实现共赢。
观察与思考
“进入壁垒”与“退出成本”
万事万物均遵循能量平衡的道理,高进入壁垒,同样意味着高退出成本。资本堆砌下的商业模式壁垒,或者规模经济,在一些特定的条件下,都可能快速走向“退出”,并且面临高退出成本的风险。比如过渡依赖烧钱模式的资本活动,在融资寒冬的来临下,就会面临资本退潮,企业集体破产的风险,10 年前的千团大战,在这种时候,谁手上有现金,谁就是胜利方。
从这个角度来看,美团当下的烧钱铺设社区生鲜,如果亏损长期存在,面临的风险就会更大。再比如规模经济,很多行业都会有规模经济,不仅是工业产业,还是互联网,而规模经济的破灭,也往往与“技术迭代”有关。电子制造业是资本开支最大的代表性行业,往往一条生产线的有效生命力只有 2-3 年,过后只能重新投资,而且其资本开支越来越高,因为技术的进步在边际放缓,只能依赖投资额进行拉动,这种行业,在技术快速迭代的过程中,是容易被取代的。柯达、诺基亚,就是被自己打造的“大船”给淹没的。
所以,我们既要看到资本的力量,也要看到资本的风险,以“资本”作为“垄断资源” 条件下形成的“进入壁垒”,通过持续大量的投资来构建的商业模式,是否是一门可持续的生意,是否是企业的核心竞争力?
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观察与思考
剧本杀、潮玩与中国 IP 内容大浪潮
继前期提到中国国货、IP 的崛起后,再度关注到“剧本杀”这个火了近五年的年轻人热爱活动,艾媒咨询在2021年第一季度也发布了消费者线下活动偏好的调查报告,“玩剧本杀”以 36.1% 排名第三,仅次于电影和运动健身。此外,美团也发布了《2021年实体剧本杀消费洞察报告》,这均表明了剧本杀的火热。剧本杀的背后,反映了三个事情: 第一个是消费的大趋势,温饱解决后必然是实体消费的升级和精神消费的需求爆发,特别是 00后这一代,而也因为在这样的环境当中成长和市场转变的需求;
第二个是中国崛起从经济到文化,IP塑造的强大能力,中国的影视、综艺、动漫,以及像泡泡玛特这种的玩具IP,也在百家争鸣。自古以来,所有大国如果没有文化崛起,都称不上真正的大国。所以,中国IP的内容消费,必然在这条道路上“大风起兮云飞扬”。
第三个是形式上的不断创新,盲盒是一个,剧本杀这种以情景代入的IP体验也是新的创新,本以为是 VR 会带来视觉上的革命,却在 VR 技术 真正到来之前,已经有更好的代入感体验形式了。消费时代的百家争鸣,也使得全社会的形态也开始发生改变,比如一些新颖的岗位也 出来了,“爱吃、能吃、会吃”成为了招聘的需求(盒马爆品研发专家)等;以及从抖音会看到年轻一代是如何展示各自的特点,塑造自身 IP,可以看到文化消费必然是个大趋势,仍需要好好的了解 Z 时代的思维方式。
Z时代给消费市场带来的变化主要由两点:一个是以“FEED”为手段的“信息平台” 兴起;另一个是因为国民自信力提升带来的青睐国产品牌,文化自信这点在 Z 时代更为明 显,因为从小耳濡目染。 而为什么说信息平台?因为 Z 时代“不依赖”主流声音,更要有自己的想法,所以以 “FEED”为手段的信息平台满足了他们个性化的需求,这背后是算法升级实现精准匹配带来的效果。这样实际上将成为一个一个的“圈子”,是多中心的发声地,人多了又将成为 “主流声音”。
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观察与思考
长期预测与短期预测哪个能做到?
长期主义者是胜利的,因为长期的预测是可以做到的。但是,长期预测可能是模糊的,例如,从历史来看,全球金融中心约每100-200年转移一次(16-17世纪的荷兰、18-19世纪的英国、20-21世纪的美国),每一个朝代大约持续100-200年,因为这可能是一个客观规律,客观规律是可以验证。但是,下一个问题就会接踵而至,金融中心会转移到哪里?一个朝代落幕了,哪个朝代会起来?如果说中美必有一战,那将会是谁胜谁败呢?又将会是何时爆发呢?
我们都认为、相信周期会轮回,但旧的轮回由谁打破,而新的轮回又由谁创立呢?我在想,判断不了,是不是因为多了一层因素:“人”?因为有人的因素,有人的自主能动性,所以长期来看,人的自主能动性会改变很多事情,从而让很多大事情的结果无法让人判断。那么,这是否就意味着,长期预测尽管能做到,但可能更多的是在于去寻找“不变”的东西,正如很早以前讨论过的“硬资产”。贝索斯曾说:“知道未来10年什么会稳定不变,比起知道“什么会改变”,对亚马逊的发展更重要”,所以,更多的去关注不变的事情吧。而短期的预测,也是可以做到的,为什么?因为大势所趋,人“无力回天”。
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